告别7月迎来8月，除了炎热之外，市场还多了一丝焦躁不安。本月，包括澳洲联储、英国央行、欧洲央行、美联储和日本央行都将召开利率会议。而在上月全球股市热得发烫的大背景下，市场对全球经济复苏热情高涨，大都期待各国央行利率维持“冰点”，因此五大央行货币政策会议声明中哪怕有一丝一毫的变化，都可能酝酿新的市场风暴。

      而在8月4日，澳大利亚联邦储备银行(以下简称澳洲联储)在率先公布的政策声明中，唯独缺少了关于“降息”的明确字眼，这引发了市场对未来全球央行宏观调控走势或发生变化的疯狂猜想。那么，这一猜想到底是不是空穴来风呢？

      澳洲联储近期首次未提降息

      事实上，澳大利亚被认为是少数几个幸免于金融风暴灾难的发达经济体之一，在目前8个主要海外央行中，澳洲联储的基准利率也是最高的。数据显示，1990年初该国利率曾一度超过17%，随后在短短不到4年时间里，澳洲联储就将基准利率狂降1225个基点至最低4.75%。1996年至2007年间，澳元利率一直都维持在4.25%至7%的区间中，直到去年9月，澳洲联储为紧急应付经济衰退，连续下调利率达425个基点，至目前3%的近半个世纪低位。

      在最近一次的货币政策声明中，澳洲联储行长史蒂文斯表示，过去几个月在消费者支出及出口数据恢复的提振下，澳大利亚经济一直强于预期，不断走高的商业信心指数暗示该国经济急速下滑的风险已减轻，而短期内最有可能的结果是消费者支出的放缓及生产、投资走软。在描述通胀时，史蒂文斯使用了“逐渐温和”一词，他认为主要原因是能源及大宗商品价格的下滑，及高企的澳元汇率，同时他预计未来一年内经济仍将是温和通胀。

      随后的一个细微变化令市场震惊。在该声明的最后一段中，史蒂文斯并没有像上次一样采取“将进一步降息”的措辞，相反以“考虑到现在的经济环境，相对宽松的货币政策是适当的”的说法来取代。正是这句话，把澳洲联储推向了风口浪尖。有分析人士认为，这暗示当局下一步可能将提高利率。还有经济学家更明确指出，澳大利亚央行最早在年内就将启动加息。一旦上述说法成为现实，澳大利亚很可能成为金融海啸后首个走出降息狂潮的发达经济体。

      那么事实是否真像经济学家所推测的那样呢？我们将关注焦点放回到澳大利亚本国的经济基本面上。

     有可能不代表会急于加息

     从本周公布的经济数据来看，在零售市场方面，澳大利亚6月零售销售月率为-1.4%，低于0.5%的市场预期。不过尽管单月表现不佳，其第二季度零售销售季率却异常强劲，录得结果2%，远高于1.3%的预期值以及首季值1%。

     另外，澳大利亚6月虽有4.41亿澳元的贸易赤字，不过已较5月5.56亿澳元的赤字有较大改善；另外，该国房屋市场价格出现一年多来首次上涨；第二季度消费者物价指数(CPI)为1.5%，低于该国央行2%至3%的通胀目标值。

      在就业市场方面，本周四公布的澳大利亚7月失业率数据为5.8%，略好于预期，不过稍后澳大利亚副总理吉拉德就泼了一盆冷水，称该国失业率还将继续上扬。

      针对上述数据，渣打银行(香港)亚洲区经济师黄国璋昨日向《每日经济新闻》表示，澳大利亚央行料不会轻易加息，虽然澳洲联储行长暗示下一步可能采取加息，不过他并未明确表示加息的时间，这与该国上半年经济数据强劲密切相关，尤其是受惠于其出口增长，特别是大宗商品市场中铁矿石的出口。“不过令人担心的是澳大利亚出口近期已转为负增长，如5月份出口增长率从一季度的30%快速下滑至-10%左右，这将拖累GDP并将在今年7月后开始体现。另外澳大利亚除了房贷外，其他如商业贷款等按揭业务都在下滑，显示经济并未完全复苏。”黄国璋由此认为，澳大利亚或在明年年中启动加息。

       南华期货研究所北京宏观经济研究中心总监张一伟则认为，澳大利亚严重依赖中国等新兴国家的原材料需求，目前看来，这一需求还将持续走高，同时带动工业生产、贸易等转暖，因此澳大利亚很可能会成为西方经济体中第一个加息的国家，年内加息可能性在60%至70%。

       野村证券(澳大利亚)经济师罗伯茨表示，澳洲联储的声明留出了尽可能多的货币政策空间，虽然该行已明确表示无意再调低利率，不过因目前的通胀率仍在控制范围的底部，故上述暗示并不代表会急于加息。

        澳洲财长斯万：澳洲利率将跟随全球其他国家利率一道上升

       澳洲财长斯万周二(4日)讲话称，将改革外国投资审查程序，将放宽对提交给外国投资审查委员会(FIRB)的提议的要求，低于2.19亿澳元的投资将不再需要通报FIRB。

       斯万同意澳洲联储主席的观点，认为澳洲经济处于合理状况，澳洲货币政策操作空间大于其它经济体，澳洲利率将跟随全球其他国家利率一道上升。

       斯万表示，有迹象显示澳洲经济略微更加积极，澳洲房市并不存在供给过剩和价格下跌的情况，预计重建工作将支持2010年经济发展。