在持续的高借贷成本、购房负担压力以及高于平均水平的房源数量共同作用下，悉尼房价打破了连续上涨趋势，在上月下降了0.1%，也是21个月来首次出现下跌。

CoreLogic公布的数据显示，新南威尔士州首府几个月来的放缓，已导致房价自去年1月以来首次下跌。几个月前，墨尔本房价率先下跌，10月份进一步下跌0.2%。

CoreLogic研究主管Tim Lawless表示，在全国房价指数中权重最大的城市同时出现低迷，给前景蒙上了一层阴影，但市场不太可能出现深度低迷。

Lawless表示：“房地产市场正在趋于平稳，而且有可能，这两个最大的城市现在正进入浅层衰退。”

“这可能只会将宏观总体数据拉入企稳或小幅下滑。”

Lawless表示，这种低迷将是轻微的。

他说：“在我看来，这确实影响不大，房价可能受到持续缺乏新供应的支撑，明年降息可能会提振市场。”

但Lawless警告称，降低利率未必会重启交易活动和价格开关。相反，它们会加剧有关宏观审慎措施的必要性的辩论，以避免消费者承担过多债务——这可能会抑制房地产活动。

他表示：“如果我们真的看到又一轮对宏观审慎的关注，我不会感到意外。”

“随着利率下降，我们可能会开始看到债务水平上升，因为偿还债务将变得更加实际。这是监管机构将更加谨慎的地方。”

这场辩论已经开始了。澳大利亚审慎监管局APRA主席John Lonsdale上周拒绝了澳大利亚银行业协会Australian Banking Association的呼吁，即降低3%的利率缓冲，使首次购房者更容易获得贷款并进入房地产市场。

这反映出澳大利亚四大银行之间的分歧，澳大利亚国民银行和澳新银行希望放宽偿债能力缓冲，而联邦银行和西太平洋银行反对。

Lawless表示，墨尔本房价下跌，尤其是相对于悉尼而言，正变得更容易负担得起。CoreLogic的数据显示，墨尔本房价已从2022年3月的近期峰值下跌5.1%。

去年10月，悉尼的住房中位价为1,193,240澳元，而墨尔本的中位价为778,926澳元，两者之间的差距为53.2%，是自1999年5月以来的最大差距，当时的差距为54%。

Lawless表示：“悉尼和墨尔本的房价差距已经有几十年没有这么大了。”

不过，这一差距可能很快就会再次缩小，尤其是随着购房者利用了墨尔本的相对负担能力，现在维多利亚州再次成为州际移民的净受益者。

Lawless表示：“鉴于墨尔本在可负担性、更高的租金收益率和对首次购房者的吸引力方面不断积累的竞争优势，我们目前可能正处于这一差距的峰值。”

CoreLogic的数据显示，墨尔本10月份的总租金收益率为3.7%，与布里斯班和阿德莱德持平，而悉尼为3%。

珀斯住宅地产10月份的价值涨幅最大，CoreLogic的享乐指数环比跃升1.4%，使西澳首府的价值较上年同期上涨22.6%。

阿德莱德的房价本月上涨1.1%，全年上涨15%，霍巴特上涨0.8%（全年下跌1.2%），布里斯班上涨0.7%（全年上涨13%）。

Lawless表示，较小的城市也在失去房价上涨的动力。

他表示：“尽管中型首府城市的上市数量有所增加，但珀斯、阿德莱德和布里斯班公布的库存水平仍比每年这个时候的5年平均水平低20%以上。”

“这些市场仍然完全有利于卖家，尽管这种平衡正开始逐渐改善。”